大众通用福特销量下滑、净收“腰斩”，一场疫情下的多重突围战

受新冠病毒疫情影响，欧美车企在整个上半年的业绩出现大幅下滑肉眼可见，疫情导致停产，市场需求受挫，全球销量下降，尤其是欧洲销量下降持续整个上半年，在大环境不好的情况下，各大车企收缩阵线，缩减成本，维持一定的经营利润率，实属不易。

与此同时，欧洲正在加快电动化进程，多个国家给予电动车型相应补贴，加之严格的欧盟碳排放政策，随着各家上半年财报陆续出炉，相应的战略调整也将开始。

比如备受关注的PSA集团与菲克集团合并，官方认为疫情进一步凸显了双方合作的必要性与迫切性，在双方团队的推进下，合并进展迅速并有望在2021年第一季度达成整合目标。

即便深受现金流、销量、市场需求、利润率等多重紧箍咒影响，各家车企在新车型投放、自动驾驶、电气化方面依然持续加码，对于关系到10年或更远的未来，没有人掉以轻心。

由于疫情在早期得到有效控制，中国市场在二季度初需求释放，市场逐步回暖，中国市场给予了各家车企强有力的支持，无论是销量还是新车型投放。

国际车企众多，数据庞杂，我们先来看看大众、通用和福特三家的上半年财报。

01大众销售收入960亿欧元同比下降23%

近日，德国大众汽车集团公布了2020年上半年财报，今年上半年，大众汽车集团的销售收入为961亿欧元，同比下降23.2%；税前利润降至14亿欧元。不过大众汽车集团汽车部门的净流动资金增至187亿欧元。

大众汽车在第二季度陷入亏损，工厂生产在开工和停产间来回切换，反映在销量上，今年上半年大众汽车集团全球累计销量389.31万辆，同比下滑27.4%。雪上加霜的是，大众汽车集团表示上半年柴油排放问题造成的特殊项目支出为7亿欧元。

好在中国市场向来是大众汽车最重要的市场保障，一汽-大众全新高尔夫刚刚在佛山工厂发布，并将于今年10月上市销售。ID.4系列纯电动车型也将与消费者见面。

大众汽车集团官方称，新冠肺炎疫情对大众汽车集团及品牌的业务造成了重大影响，集团销售收入和销量都出现了同比下滑。

首席财务官弗兰克·维特表示：“由于新冠病毒大流行，2020年上半年是我们公司历史上最具挑战性的一年，我们很早就采取了旨在降低成本和确保流动性的全面措施，这使我们能够在一定程度上限制流感对我们业务的影响。”

可以预计，大众全年的交付量和销售量都将远远低于去年的水平。大众汽车集团认为全年的营业利润仍有望实现正增长，不过预计投资回报率低于此前预估的9%。

大众汽车方面称，交付缺口现在每个月都在缩小，销量下滑幅度从4月的45%收窄到6月的18%，预计7月份降幅将缩小至个位数。

作为一家巨无霸国际车企，除了继续应对排放门事件，全球化电动浪潮也给这头大象带来了前所未有的挑战，之前一直困扰大众的软件事件，就是其一，要实现电动化和自动驾驶华丽转身，不是那么简单的事。大众汽车方面预计，2020年全球的新车需求将下降15%~20%，业绩将大幅低于2019年水平。

02通用电动化超出预期净收入168亿美元，同比下滑53%

通用汽车公司在底特律发布2020年第二季度财报内容显示，通用二季度净收入168亿美元，同比下滑53%；净亏损8亿美元，与去年同期盈利23.81亿美元相比，同比下滑132%。但截至第二季度，公司汽车业务总流动资金保持在306亿美元，总体来说较为强劲。

中国市场给了通用一定的支持。通用方面表示，来自中国市场5000万的分红与通用汽车金融业务4000万的分红一定程度上增强了流动性。

通用汽车首席财务官迪维娅·苏雅德瓦拉（Dhivya Suryadevara）表示：“毫无疑问，我们在第二季度面临艰巨的挑战。”不过，北美市场强劲的定价和严格的成本控制措施一定程度上缓解了疫情期间停产造成的不利影响。停产8周后，通用汽车在北美市场的调整后息税前利率基本实现盈亏平衡。

销量方面，在中国市场，通用汽车第二季度零售约71.4万辆，实现环比提升。别克品牌、五菱品牌第二季度销量分别增长了7.8%和9.7%，但凯迪拉克、雪佛兰均出现两位数下滑。

自动驾驶方面，今年6月，通用汽车旗下的自动驾驶子公司Cruise收购了德国毫米波雷达供应商Astyx，进一步布局自动驾驶。Cruise实力强劲，常年位列自动驾驶头部TOP3之列，是仅次于Waymo的存在。

对中国市场的重视各家车企有目共睹，在刚刚结束的2020年成都车展上，别克品牌旗下微蓝家族两大车型微蓝7和微蓝VELITE 6插电混合动力车型正式上市。稍早之前，新宝骏E300/E300 PLUS、五菱荣光电动物流车、五菱宏光MINI EV先后上市。

03福特二季度营收下降50%净利润11亿美元

7月31日，福特汽车公布2020年二季度未经审计业绩。受疫情影响，二季度福特全球制造工厂大部分停产，福特公司汽车业务的批发量、收入和息税前利润均出现下滑。

福特汽车二季度营收194亿美元，同比降低50%。福特二季度净利润11.17亿美元，其中包含了包括投资Argo AI的35亿美元收益。排除这部分收益后的调整后息税前利润为负19亿美元，市场预期亏损48.02亿美元。

由于中国疫情的有效控制，福特二季度在中国市场的批发销量出现了两位数增长，在商用车领域，江铃福特二季度出现了34%的同比增长。

整体上，福特二季度投资收益支撑福特净利润为正。福特表示，由于在净定价和支出方面的改进分别带来的约10亿美元的提升，抵消了停产对盈利的部分影响。

福特汽车在二季度末拥有超过390亿美元的现金，这在多家国际巨头中是不多见的，保证了财务状况和灵活性。对此，福特方面表示，即便未来遭受全球需求下降或疫情再度爆发导致工厂关闭，福特汽车现持有的400亿美元的流动资金也将足以达到或超过到今年底前始终持有200亿美元现金余额的目标。

在电动化领域，福特汽车承诺到2022年投资超过115亿美元，目前投入已经超过一半，未来还将继续追加资金投入。

未来，福特计划推出纯电动Mustang Mach-E、插电式混合动力车福特锐际、混合动力版本福特F-150等关键车型。

另外一个好消息是，福特旗下自动驾驶公司Argo AI最近公布了自己的估值，达到75亿美元。作为一家自动驾驶汽车初创公司，两个月前，大众集团刚刚投资了Argo AI 26亿美元。根据协议，福特和大众拥有同等的股权，双方将分别持有40%的股权，其余股权由Argo联合创始人和员工所有。

总结

考虑到疫情对于经济的持续影响，从全年来看，大众汽车全年的营业利润仍有望实现正增长，而福特汽车预计调整后息税前利润也依然为亏损，通用的现金流则非常强劲，截止第二季度，通用汽车业务总流动资金保持在306亿美元，免除了很多后顾之忧。要彻底走出疫情和需求的双重影响，还需时日。