汽车股再度暴跌，新能源车板块迎来至暗时刻？

4月11日，汽车股集体下挫。涨价、断供、停产与疫情交织，汽车板块继续开启“暴跌模式”，部分个股甚至已是“腰斩之后膝盖斩”。

整车港股方面，长城汽车一度跌超14%，蔚来跌超13%，小鹏汽车跌超10%，吉利跌6.5%，比亚迪跌6%，理想汽车跌5%。

A股方面，北汽蓝谷跌超6%，江淮汽车跌5.7%，小康股份与长安汽车均下跌超5%。

锂电池板块同样走低，赣锋锂业大跌10%，宁德时代盘中跌超7%。

个股方面，长城下跌或与销量公布有关。3月份汽车销量100930辆，同比减少8.86%。Q1累计售出28.35万辆，同比下滑16.3%。销量出现下滑，主要来自疫情对供应链的冲击。受上海、江苏、吉林等多地疫情影响，长城汽车多家零部件供应商受到波及，导致工厂产能受限。

有知情人士指出，在上海等多地疫情影响下，很多车企的工厂和研发基地接近停摆，没有产出。同时，供应链环节的物流运输也受到影响，货物与零部件收发货遇到不少阻力，“有一些零件甚至在高速上堵着”。

在此基础上，上下游供应商出现停工，长三角的整车制造厂也停了一大片。

新势力中，最先宣布停产的是蔚来。官方表示，其位于吉林、上海、江苏等多地的供应链合作伙伴陆续停产，目前尚未恢复。加之蔚来每台车需要约1000颗芯片，其中有10%的芯片不时面临供应紧张的问题，使得交付问题雪上加霜。

同时，原材料价格上涨叠加疫情冲击汽车生产，新能源汽车涨价之势仍在持续。蔚来宣布从2022年5月10日起，ES8、ES6及EC6各版本车型起售价上调1万元；ET7、ET5的起售价格不变。

目前涨价的新能源汽车品牌已经覆盖了各个价格段。特斯拉连调3次，小鹏最高涨3万。这股涨价潮，已经从头部新势力波及二三线车企，再到传统车企，甚至部分燃油车型也开始上调售价。

同时，车企停产与原材料涨价，让动力电池企业的业务受到一定冲击。例如，蔚来是宁德时代最重要的客户之一，锂电产业恐受不小影响。此外，车企概念股及汽车电子电器等相关的产业链受影响也是必然。

有业内人士评价，“新能源汽车的黑暗时刻到来”。在供应链受限，需求端减弱及长线产能过剩危机的影响下，板块前景尚不明朗。

从宏观角度分析，中信建投证券表示，市场处于中期视角下的磨底期，但面临一些挑战：经济进入主动去库存阶段，疫情对经济形成扰动；美债利率快速上升尚未稳定，俄乌冲突及地缘政治形势存在不确定性。

此时投资者应保持耐心，不宜冒进，等待基本面筑底、外部环境好转或政策强力宽松的机会，如果市场出现大幅调整，亦可逐步布局，布局方向重点关注早周期品，如果后续美债利率趋稳，国内宽货币加强则可以考虑逐步加大对成长的配置。

中金公司认为当前低估值的稳增长领域仍有阶段性的相对配置价值，制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，但转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。