二季度扣非净利同比大涨99%，广汽加速科技化转型

8月28日，广汽集团（601238.SH，02238.HK,下称“广汽”）发布2020年中期业绩报告，上半年集团汇总口径共实现营业总收入约 1,597.03 亿元，合并口径营业总收入约 256.42 亿元。

受疫情等因素影响，整体车市承压下，上半年广汽集团归属于上市公司股东的净利润为23.18亿元，同比去年49.18亿元下降52.8%。

但是，从二季度开始，广汽盈利表现亮眼。其中，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约 21.04 亿元，同比增加约 99.10%。另外，半年报透露，董事会建议向全体股东派发每10股0.3元（含税）的中期股息。

现金流方面，期内经营活动净流出约为63.66亿元，较去年同期增加流出约30亿元。广汽方面表示，主要是由于期内销量减少，营业收付相应减少，非合并范围企业在广汽财务的存款净额同比减少，以及广汽财务发放的客户贷款增加等综合所致。

有业内人士表示，“整体来看，广汽集团今年上半年的业绩表现是高于市场预期的。”

截止发稿前，广汽集团（601238.SH）报10.39元，微跌0.76%。

广汽集团 图源：官方

“两田”强劲，自主回暖

2020年初爆发的新冠肺炎疫情，对整个汽车行业都带来了巨大冲击，中汽协数据显示，上半年全国汽车产销量分别为1,011.2万辆和1,025.7万辆，同比分别下降 16.8%和16.9%。

在严峻形势下，广汽上半年共实现汽车产销79.73万辆和82.46万辆，降幅分别为15.92%及17.51%，在二季度市场回暖的大背景下，从今年4月到6月，广汽累计销量同比下滑幅度已从27.49%收窄至17.51%。

从整体来看，第二季度，广汽多项财务指标均已实现同比正增长。其中，第二季度营业收入同比增长约5.63%，扣非净利润同比增长约99%。

此外，受益于合资公司尤其是“两田”的销量增长，第二季度集团的投资收益同比增长约32.4%。

官方信息显示，广汽本田上半年实现产销30.76万辆和31.85万辆；广汽丰田实现产销30.95万辆和32.09万辆，市占率提升1.11个百分点。6月，“两田”销量更是双双创下历史新高。其中，广汽本田销量达8.3万辆，同比增长14.26%，广汽丰田销量达6.7万辆，同比增长21.05%。

市场的高度认可，也推动了广汽加速“两田”产能扩建的步伐。

8月29日，广汽丰田新能源车产能扩建项目二期动工仪式在广州南沙举行。据悉，广汽丰田新能源车产能扩建项目二期占地面积74万平方米，届时，两期合计新增产能40万辆/年，计划2022年全部建成投产。

广汽丰田新能源车产能扩建项目动工仪式 图源：官方

而在更早之前的4月，同样受限于产能的广汽本田通过对本田汽车（中国）有限公司的吸收合并，将后者改造为广汽本田广州开发区工厂，产能规模扩充至77万辆。

基础产能的不断扩充，也将为“两田”的未来发展提供了更多可能。

除了合资板块“两田”高歌猛进外，自主板块方面，广汽通过加强研产销协调，也呈现了回暖态势。

在国内新能源汽车销量同比大幅下挫逾30%的大环境下，上半年广汽集团自主品牌新能源车销量超2万辆，同比增长89.42%，国内市场占有率达10.47%。另外，传统燃油车方面，广汽传祺MPV车型也取得不俗成绩。GM8、GM6两款车型6月销量共计5778辆。

下半年开始，自主板块回暖态势或进一步加速。据7月数据显示，广汽传祺销量达28293辆，实现同比环比双增长。另外，据广汽内部人士透露，8月销量也有较大可能实现同比、环比双增长，自主板块下半年或有望实现连续两月正增长。

发力科技化，获资本市场认可

在研发投入方面，财报显示：“本报告期内研发投入 22.64 亿元，较上年同期增加 1.40 亿元，主要是本报告期内继续加强自主研发和创新能力建设，完善质量体系，并同步推进常规动力车型、新能源车型开发项目及核心部件开发。”

据悉，广汽在自主板块研发上至今已累计投入超300亿元。

在大环境低迷，利润同比大幅下滑的背景下，广汽持续增加自主研发投入，体现了其加速科技型转型的决心。

财报数据显示，2020年上半年，广汽新增专利申请927件，累计专利申请6983件（其中发明专利2384件），新增专利授权666件，累计专利授权4498件（其中发明专利642件）。

此外，在7月28日的广汽“科技日”上，广汽重磅发布了全球平台模块化架构GPMA和纯电专属平台GEP、ADiGO 3.0智驾互联生态系统、广汽首款氢燃料电池汽车Aion LX Fuel Cell与广汽3DG石墨烯技术也在发布会上正式亮相。

广汽“科技日” 图源：官方

有汽车行业分析师认为，凭借多年的研发积累与布局，广汽集团在电动车架构和智能驾驶技术积累都处于国内领先水平，看好广汽集团在后疫情时代取得产销的确定性增长。

资本市场对于广汽科技化转型和前瞻技术布局也展现了积极的姿态。科技日次日的7月29日，广汽集团（601238.SH）以涨停收盘。截至7月，该股票区间股价涨幅高达16.25%，跑赢大盘。在机构评级上，近半年内，40家券商对广汽集团给予买入建议，7家券商给予增持建议。

与此同时，需要看到的是，广汽集团距离2020年的产销目标仍有不小的差距。今年3月，广汽集团曾表示，由于疫情影响，将今年的增长目标由8%下调至3%，据时代财经估算，调整后目标约为210万辆。

而根据7月广汽集团发布的产销快报显示，截止到7月底，广汽累计销量100.85万辆，距离目标仍有超100万辆的差距。

5个月的时间，在目前“两田”占比达78%的产销结构中，要完成超过100万辆的销售目标，对于广汽而言仍有不小的难度。