全球数十家顶级供应商将成FF股东 信托持股计划开拓全新商业路径

近期，即将与PSAC完成合并交易并以股票代码“FFIE”在纳斯达克交易的Faraday Future（FF）正式向美国证监会提交了S4上市文件。此次S4文件中披露了一项高达1.16亿美元的供应商信托持股计划，再次成为了行业关注的焦点。

据接近FF的知情人士透露，全球数十家顶级供应商都参与了FF的供应商信托，不仅将供应链和FF有机整合在一起，更打破了电动车行业供应链上下游的传统关系模式。这不仅为FF今后的高速发展整合了产业上下游的整体链条，更是为正在高速解构的智能电动车产业发展开拓了一条全新的商业路径。

1.16亿美元供应商信托浮出水面 全球数十家顶级供应商成为FF股东

从S4文件所披露的股权结构来看，FF原有股东以及债权人（通过债转股）将在交易后继续占有公司大部分股权，股权比例达到66%。“此次向SEC提交S4文件，也标志着FF厘清消化了过往由于种种原因造成的债务等历史包袱，轻装上阵将有利于FF集中资源实现对于投资人和用户的承诺。”上述接近此次交易的人士分析表示。根据S4文件显示， FF已经通过了2020年的财务审计，这标志着FF过往的债务等负面因素已经从审计和财务层面全部厘清。

接近此次上市交易的人士表示：“这次S4文件披露了FF的供应商信托和债转股模式，包括全球数十家顶级供应商在内的核心供应商都很看好FF的未来发展，于是通过FF独有的供应商信托持股计划将债权转变为股权。” 据了解，此次S4文件披露了高达超过1亿美元的供应商信托持股计划不仅将供应链和FF有机整合在一起，打破了电动车行业供应链上下游的传统关系模式，同时扫清了之前的债务包袱，从而保证了FF之后的融资可以全部用到研发生产等正向投入中。

整合上下游产业链 FF 91 交付进入倒计时

众所周知，传统的汽车制造涉及上下游上百个产业链环节，智能电动车领域更是融入了科技与消费电子的庞杂产业链集群，很多造车新势力都曾受困于复杂的供应商关系。

在进入智能电动车新阶段后，大量的科技与消费电子产业链集也正在全速融入到出行产业中，很多造车新势力正在依赖供应商关系而决定产品的生产与投放。而此次通过上市文件披露的FF的供应商信托，为整个行业的发展开拓了一条全新的商业路径。

在2020年9月和10月期间，FF向供应商信托基金支付了总计450万美元，从而使供应商信托基金持有的逾期应付本金和采购订单总额减少到约1.366亿美元。在2020年第四季度，供应商信托同意将他们在信托中的权益转换为与业务合并有关的PSAC的股权。FF的供应商信托目前包含供应商持有的与尚未提供的货物和服务的价值大约2500万美元的采购订单有关的权益。供应商信托为FF的零配件供应商提供机会，将这些供应商持有的无担保贸易应收账款换成有担保的信托权益。

据信托行业内部人士称，成立供应商信托有以下几个优势：一是可以解决企业的信用问题，让金融业务中对企业信用贷评估不再仅仅评价授信企业，而是根据整个供应商供应链的信用水平。二是解决抵押物问题，有了供应商的支持，资产规模扩大，依靠固定资产抵押融资，也更容易获得来自银行方面的贷款。三是解决了信息不对称及融资成本问题，供应链上下游的信贷业务变得更加开放，有助于降低供应链上所有企业的运营成本，商业银行也可以更好的掌握信贷情况，从而批准更多借贷款项。依靠供应商信托的几大优势，FF可以将重心放在预量产车的测试与调校上，让FF 91的交付进入倒计时阶段。

颠覆汽车行业产业链关系模式 供应商信托助力FF轻装上阵

来自芝加哥的Birch Lake作为FF的金融合作伙伴为FF带来了相当大的帮助，包括帮助FF 整合了一系列即将到期或违约的旧债，并让FF获得再融资的机会，这次的供应商信托也是由Birch Lake管理的。Birch Lake称，参与信托的FF供应商有机会在供应商信托计划中受益，用无担保的贸易债权交换信托权益，信托权益将持有与信托中所有供应商债权相等的担保债权。事实也会证明，在与PSAC的合并交易结束后，FF在纳斯达克的上市将会给参与供应商信托的FF供应商超出预期的回报。

此番操作既帮助FF解决了债务以及法律问题，也保证了供应商对FF的零配件供应，通过SPAC上市更能增加FF内部、FF供应商以及投资人等多方面人士的信心，而FF多年的优秀金融合作伙伴Birch Lake作为信托基金的管理者足以让债权人和供应商放心，这些业界精英们可以脚踏实地的为FF出谋划策，让FF朝着正确的方向前进。

“核心供应商都会成为FF的股东，我们已经在同一条船上了，因此他们非常希望FF能够成功，”FF全球CEO毕福康此前在接受媒体采访时表示，供应商对造车至关重要，这关系到匹配正确、高品质的零部件，以及确保交付时间等等，供应商信托的完成对FF 91的按时交付非常有利。

FF目前正准备与特殊目的收购公司(SPAC) Property Solutions Acquisition Corp. "PSAC"（纳斯达克交易代码：PSAC）合并。此前宣布的合并协议预计将于2021年第二季度完成交易。交易完成后，FF将以股票代码“FFIE”在纳斯达克进行交易。FF的旗舰电动车型FF 91计划在合并完成后约12个月内推出。

上周，FF宣布玛莎拉蒂前全球销售与售后负责人Christian Gobber将负责公司的全球销售战略与执行。与此同时，总部位于美国佛罗里达的经销商集团Jolta将成为FF在美国的首个销售合作伙伴，为FF首创电动车专属直销零售网络。FF还将借助中国领先的综合汽车服务集团--中国和谐汽车集团来拓展中国区的销售业务。FF还宣布将利用其在线平台（APP以及FF.com）、FF自有门店以及合作伙伴的门店和展厅，以直销的模式将FF 91推向市场